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■ 谢若琳
近期,国际地缘冲突升温,原油价格剧烈波动,全球通胀预期随之抬升。当“不确定性”成为全球宏观环境的唯一确定项,中国资产的“安全性”正在成为全球资本重新审视的核心命题,“买中国就是买安全”成为越来越多投资者的共识。笔者认为,这种底气,至少来自三个维度:
第一重底气,来自宏观政策的连续性与稳定性。2026年,我国实施更加积极的财政政策,通过超长期特别国债等工具,“两重”建设扎实推进,“两新”政策接续实施;中央财政专门安排1000亿元,推出财政金融协同促内需一揽子6项政策……增量政策陆续落地并持续显效,为宏观经济顶压前行、稳中有进提供了重要支撑。
从货币政策看,中国人民银行坚持支持性的货币政策立场,实施适度宽松的货币政策,总量与结构性工具协同发力,综合运用多种货币政策工具,保持流动性充裕。当前,我国社会融资条件处于宽松状态,金融总量合理增长,为经济回升向好营造了适宜的货币金融环境。截至2月末,社会融资规模存量同比增长8.2%,广义货币(M2)同比增长9%,增速均明显高于名义GDP增速。今年前2个月,社会融资规模增量累计达到9.6万亿元,比上年同期多3162亿元;人民币贷款增加5.61万亿元。金融数据整体呈现“总量稳、结构优”的特征,金融支持实体经济力度稳固。
从成绩单来看,2026年起步有力,开局良好。最新数据显示,今年前2个月,规模以上工业增加值同比增长6.3%;固定资产投资由降转增,基础设施投资增长11.4%,成为稳增长的重要支撑。外贸方面,今年前2个月出口总值达6565.78亿美元,同比增长21.80%,其中机电产品出口同比增长24.3%,折射出中国制造业的全球竞争力依然稳固。
第二重底气,来自产业结构向“新”跨越。今年前2个月,规模以上高技术制造业增加值、数字产品制造业增加值同比分别增长13.1%、8.8%,智能车载设备制造、智能无人飞行器制造增加值分别增长46.3%、26.6%。
“十五五”规划纲要明确,加快新一代信息技术、新能源、新材料、智能网联新能源汽车、机器人、生物医药、高端装备、航空航天等战略性新兴产业发展。这意味着,我国不仅要着力打造一批成长潜力大、技术含量高、渗透领域广的新兴支柱产业,还要前瞻布局未来产业。从国产大模型到人形机器人,从脑机接口到6G,中国在技术与产业层面的系统性突破,正在重塑全球科技竞争格局。
同时,我国研发经费投入强度持续提升,一大批专精特新“小巨人”企业涌现。技术突破带来的产业升级,赋予中国企业更高的毛利率和更强的议价能力。中国正从“制造组装”向“核心标准”迈进,这种产业层面的“护城河”,正是资产长期增值的核心动力。
第三重底气,来自强大的国内市场托底,以及“安全溢价”在全球范围内形成的共识。今年《政府工作报告》在部署2026年政府工作任务时,首先强调“着力建设强大国内市场”。中国是全球第二大消费市场,且消费结构升级的空间依然广阔。前2个月,社会消费品零售总额同比增长2.8%,较去年12月份加快1.9个百分点,网上商品和服务零售额增长9.2%,服务消费潜能加快释放。我国超大规模市场优势和内需韧性,为抵御外部波动提供了充足的战略纵深。
从估值维度看,中国资产的性价比优势也十分突出。截至3月24日,沪深300市盈率为13.74倍,恒生科技指数为21.41倍,均远低于纳斯达克指数的32.09倍。这种估值洼地效应,叠加中国宏观政策的稳定性和经济基本面的修复,正在吸引全球资本流入。正如多家外资机构所言,中国资产的“安全性”正被重新定价,在全球安全资产稀缺的背景下,“买中国就是买安全”正成为越来越多投资者的共识。
波动是市场的表象,安全性才是资产的底色。在波涛汹涌的海面上,船只的价值不仅取决于航行速度,更取决于船体结构是否坚固沉稳。2026年,中国资产正成为被全球资本重新发现的“压舱石”。
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